外媒10月19日消息：截至2025年10月17日當(dāng)周，全球小麥?zhǔn)袌?chǎng)止跌反彈，其中CBOT和KCBT小麥期貨在周初創(chuàng)下合約新低，隨后在出口需求浮現(xiàn)，美元疲軟，以及玉米和大豆走強(qiáng)的帶動(dòng)下展開(kāi)反彈。不過(guò)全球小麥供應(yīng)充足，出口市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，繼續(xù)制約反彈勢(shì)頭。

周五(10月17日)，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月軟紅冬小麥期約報(bào)收5.0375美元/蒲，比一周前上漲1.1%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）12月硬紅冬小麥期貨報(bào)4.915美元/蒲，上漲1.8%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）12月硬紅春小麥期貨報(bào)5.485美元/蒲，下跌0.6%。泛歐交易所12月小麥價(jià)格為189.25歐元/噸，與上周持平。阿根廷上河小麥報(bào)價(jià)為215美元/噸，下跌3.2%。周五，ICE美元指數(shù)報(bào)收98.192點(diǎn)，比一周前下跌0.55%。

本周小麥出口市場(chǎng)異常活躍，來(lái)自多個(gè)主要買(mǎi)家的招標(biāo)消息為市場(chǎng)注入樂(lè)觀情緒。阿爾及利亞國(guó)家糧食局（OAIC）購(gòu)買(mǎi)了約40萬(wàn)噸杜倫麥，其中9萬(wàn)噸來(lái)自美國(guó)，其余大部分來(lái)自加拿大。這批杜倫麥的CNF價(jià)格約為324美元/噸，遠(yuǎn)低于其今年4月采購(gòu)時(shí)的356-357美元/噸，顯示出低價(jià)有效地激發(fā)了需求。沙特阿拉伯GFSA本周宣布購(gòu)買(mǎi)了約50萬(wàn)噸小麥，產(chǎn)地包括黑海、澳大利亞和巴西，明年4月裝船。這是繼10月初購(gòu)買(mǎi)45.5萬(wàn)噸小麥之后的又一筆大單。韓國(guó)一家面粉加工商團(tuán)體購(gòu)入5萬(wàn)噸美國(guó)制粉小麥（包括軟白麥、硬紅冬麥和硬紅春麥），但是放棄采購(gòu)4.5萬(wàn)噸加拿大小麥，表明美國(guó)制粉小麥的競(jìng)爭(zhēng)力。埃及國(guó)有采購(gòu)機(jī)構(gòu)MMSD購(gòu)入了兩批法國(guó)小麥，并積極尋購(gòu)黑海貨源。據(jù)稱近期還購(gòu)買(mǎi)了兩批哈薩克斯坦小麥，這是十多年來(lái)首次從哈薩克斯坦采購(gòu)，表明埃及國(guó)有買(mǎi)家正在全球范圍內(nèi)尋找最具價(jià)格優(yōu)勢(shì)的來(lái)源。約旦購(gòu)買(mǎi)了6萬(wàn)噸制粉小麥，產(chǎn)地可選，明年2月下旬裝船。此外約旦還計(jì)劃在10月21日再次招標(biāo)12萬(wàn)噸制粉小麥。以上這些密集的采購(gòu)活動(dòng)證實(shí)：盡管全球小麥供應(yīng)充裕，但是當(dāng)小麥價(jià)格跌至五年低點(diǎn)附近后，全球主要進(jìn)口國(guó)開(kāi)始積極補(bǔ)庫(kù)。

盡管市場(chǎng)聚焦近期需求向好，但是全球供應(yīng)偏向?qū)捤桑^續(xù)對(duì)價(jià)格形成長(zhǎng)期制約。在俄羅斯，咨詢公司SovEcon將俄麥產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至8780萬(wàn)噸，反映出西伯利亞地區(qū)創(chuàng)紀(jì)錄的單產(chǎn)。盡管南部港口天氣不佳影響裝運(yùn)，俄羅斯10月小麥出口量預(yù)計(jì)仍將超過(guò)450萬(wàn)噸。在烏克蘭，本年度迄今小麥出口量為561萬(wàn)噸，同比下降約20.7%。在歐盟，歐盟軟小麥累計(jì)出口量為551萬(wàn)噸，仍顯著低于去年同期的712萬(wàn)噸。法國(guó)農(nóng)業(yè)部上調(diào)對(duì)歐盟其他成員國(guó)的出口預(yù)測(cè)，并將期末庫(kù)存下調(diào)85萬(wàn)噸至279萬(wàn)噸，但仍高于去年。

從播種情況看，本周美國(guó)政府停擺導(dǎo)致作物進(jìn)展報(bào)告繼續(xù)停發(fā)。分析師們估計(jì)，截至10月12日，美國(guó)冬小麥播種進(jìn)度為66%，高于一周前預(yù)估的50%。美國(guó)冬小麥處于干旱地區(qū)的比例保持在45%不變，但低于去年同期的52%，表明干旱狀況略有改善。法國(guó)冬小麥播種進(jìn)度達(dá)到27%，遠(yuǎn)超去年同期的10%和五年平均的22%。烏克蘭冬小麥播種進(jìn)度已完成59.1%，繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。

展望下周，市場(chǎng)將關(guān)注國(guó)際小麥招標(biāo)活動(dòng)是否持續(xù)還是曇花一現(xiàn)的逢低買(mǎi)入。市場(chǎng)也將密切關(guān)注布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）警告的寒流天氣對(duì)阿根廷小麥作物造成的具體影響。如果缺乏出口需求或天氣的配合，小麥價(jià)格可能難以持續(xù)上漲。